Месяц назад аналитики зафиксировали нулевую инфляцию. Кто-то увидел в этом показатель стабильности, кто-то — застоя. Так куда движется экономика? На эту тему мы побеседовали с известным экономистом, профессором финансов Российской экономической школы Олегом ШИБАНОВЫМ
— В августе 2016 года инфляция в России застыла на нуле. С начала года она набрала 3,9%, что более чем в два раза ниже показателей аналогичного периода прошлого года (9,8%), говорится в сообщении Росстата. Олег Константинович, можно ли сказать, что экономика России стабилизировалась или даже начинает расти?
— На эти данные можно взглянуть с разных точек зрения. С одной стороны, низкая инфляция означает, что ситуация в экономике начала стабилизироваться, а это безусловный успех. Если вы понимаете, что наступает стабильность, что инфляция не будет такой высокой, как раньше, вы как бизнесмен и как потребитель можете опереться на эти данные и начать более активно развивать свое производство или покупать новые товары.
Но с другой стороны, несмотря на все положительные моменты, для нашей экономики в 2016 году низкая инфляция — явный признак застоя, низкой деловой активности и покупательского спроса, падения объемов ВВП и снижения экспорта. Давно известно, что высокий экономический рост, инвестиции в различные проекты, высокие зарплаты и растущий покупательский спрос приводят к повышению инфляции. Это правило применимо к большинству экономик развитых и развивающихся стран мира. Нулевая инфляция в августе этого года, скорее, сезонное явление со снижением цен на продукцию сельского хозяйства, но она показывает, что в нашей стране пока не закончился экономический застой. Производители и продавцы в среднем не могут серьезно повышать стоимость своих товаров и услуг.
Об этом свидетельствуют и другие показатели. Так, первые два квартала объем ВВП нашей страны снижался, но важно, что происходило замедление его падения сначала на 1,2% потом на 0,6%. Постепенно мы приближаемся к нулевому росту ВВП. Другие экономические показатели тоже демонстрируют медленную стабилизацию экономики. Кажется, мы постепенно нащупали дно нашей экономики. Однако пока непонятно, в каком направлении будет дальше развиваться ситуация.
Как правило, после затяжных падений экономика в большинстве случаев начинает расти и отыгрывает потерянные позиции. Однако нет никакой гарантии, что уже в этом или в следующем году в нашей стране начнется восстанавливающий рост экономики. У экономистов сейчас нет четкого понимания происходящих процессов. Ситуация станет более ясной к концу III-IV квартала 2016 года.
Так что возвращаясь к вашему вопросу, могу сказать, что уровень инфляции нельзя рассматривать отдельно от других экономических показателей и процессов. Сейчас нулевая инфляция может являться для российской экономики как хорошим, так и плохим сигналом.
— Многие эксперты говорят, что за два года принципиально в российской экономике ничего не поменялось, и что для стимуляции экономического роста нужны более радикальные шаги — реформы. Вы с этим согласны?
— Скорее, да. В обществе есть запрос на перемены. Люди устали от медленного падения или небольшого роста экономики. Все надеются, что вот-вот начнется бурный рост. Дискуссия о необходимости экономических реформ ведется на очень высоком уровне, в том числе с участием членов правительства РФ. В данный момент как минимум две группы экономистов — Центр стратегического развития, который возглавляет Алексей Кудрин, и «Столыпинский клуб» — ведут разработку оптимальной стратегии, реализация которой поможет российской экономике начать расти. Центр стратегического развития представит свою стратегию весной 2017 года. «Столыпинский клуб» уже высказал часть своих предложений, в частности о попытке разогнать экономику за счет прямого финансирования от Центробанка. Это и другие предложения уже обсуждались на заседаниях правительства РФ.
Сейчас для нашей экономики наступает очень важный момент. Если она не начнет расти хотя бы на 4% ВВП в год, то это сильно ударит по экономическим позициям нашей страны в глобальной, мировой системе. За последние два года мы и так сильно просели. Нужно приложить серьезные усилия, чтобы вернуться на прежние уровни, а затем их улучшить.
— Некоторые эксперты высказывают опасения, что реформы вызовут неодобрение у населения, а потому будут отложены еще года на два — до выборов президента. Вы согласны с таким прогнозом?
— Мне кажется, что запрос на реформы в обществе есть, и они стартуют гораздо раньше, чем президентские выборы. Сейчас обсуждается возможность повышения пенсионного возраста с заморозкой накопительной части пенсии или даже с ее полной отменой. Это явный признак надвигающихся реформ, раз уж столь сложные вопросы артикулируются на уровне правительства. Скорее всего, реформы начнутся, когда наладит свою работу новый созыв Государственной Думы РФ.
— В одной из ваших публикаций вы писали о том, что курс рубля не оказывает серьезного влияния на объем экспорта как за рубежом, так и в нашей стране. Объясните, пожалуйста, свою позицию.
— Мои коллеги оценили исследования по влиянию курса валют на экспорт. И оказалось, что не только в России, но и во всем мире движение курса определяет очень немногое. Наша страна полностью соответствует этому тренду по ряду причин. В 2015 году порядка 62% объемов экспорта в долларовом выражении составляли нефть, газ и продукты их переработки. Этот рынок по объемам продаж почти не зависит от цены. Потребители стабильно покупают эти продукты и при более низкой, и при более высокой цене барреля.
Зато при более низком курсе рубля (то есть слабом рубле) растет прибыль наших нефтегазовых компаний. Главное, чтобы эти деньги направлялись в экономику, на развитие отрасли, на рост зарплат. Если прибыль целиком забирают себе владельцы нефтегазовых компаний и нет реинвестирования в России, тогда это не так много дает отечественной экономике.
Еще одна важнейшая часть нашего экспорта —различные машины и оборудование. Наши главные покупатели — страны бывшего СССР. С ними у нас налажены хорошие торговые связи. И тут есть небольшая зависимость от цены. Если наши товары дорожают, то объем продаж немного падает.
Но тут есть важный нюанс: наши товары намного дешевле продукции западных производителей. Например, российский комбайн намного дешевле немецкого. И колебания курса рубля даже на 5-10% значительно не увеличивают продажи наших товаров. Бывает даже наоборот.
Представьте себе, в нулевые и десятые годы даже укрепление рубля приводило к росту экспорта, а не к его снижению. Почему? Просто мы производили все более качественные товары, становились более конкурентоспособными, и в результате даже при укреплении рубля мы могли продавать за границу все больше наших товаров.
Похожие тенденции наблюдаются и в других экономиках мира. Движение курса действительно влияет на конкурентоспособность, но не так значительно, как может показаться на первый взгляд. Для покупателей качество товара зачастую важнее, чем небольшая экономия.
Если качество наших товаров будет расти, то увеличится и число покупателей. Ослабление рубля не приведет к тому, что мы будем экспортировать больше товаров, чем раньше. Нам необходимо активно развивать производство и услуги, внедрять новые технологии и методы управления. Россия конкурирует на рынке, на котором есть очень сильные игроки. Например, Китай, который за последние 20 лет значительно улучшил качество своих товаров. Другие страны Азии тоже очень активно развивали и продолжают развивать свое индустриальное производство. Улучшили свои позиции даже Румыния, Чехия и Словакия.
А вот наполняемость бюджета России действительно очень сильно зависит от курса рубля. Ослабление доллара к нашей валюте всего на один рубль приводит к большим потерям бюджета, порядка 180-200 млрд рублей.
— Как, на ваш взгляд, изменится курс рубля в конце 2016 года: стоит ожидать стабильности, небольшого роста или падения национальной валюты?
— Курс рубля по-прежнему сильно зависит от цены на нефть, которую предсказать очень сложно. Именно поэтому мы видим сильные колебания курса в разные стороны после традиционного летнего затишья. Увы, поведение рынка нефти предсказать почти невозможно. Он может упасть или начать расти непредсказуемо, по совершенно неочевидным причинам.
Я не жду серьезных изменений на рынке валют в ближайшие месяцы. Предполагаю, что курс доллара будет колебаться в районе 64-67 рублей. Дать более точный прогноз тяжело. Многие простые россияне пытались и пытаются до сих пор заработать на курсе рубля, пробуя лучше угадать его колебания, чем рынок. На мой взгляд, это очень сомнительный вид заработка. Люди, способные стабильно заработать на колебаниях курса, встречаются очень редко. Как правило, они уже работают в крупных банках и других инвестиционных компаниях. К тому же, как я уже говорил, колебания курса валют сейчас предсказать очень трудно. Даже опытные экономисты не всегда справляются с этой задачей.
— А как стоимость нашей валюты влияет на цены в магазинах?
— Колебания курса валют достаточно сильно влияют на цены товаров в российских магазинах, потому что в них продаются многие иностранные товары, в том числе из Китая и других стран Азии, а также российские товары, в которых велика доля иностранных материалов и комплектующих. Например, цены на электронику могут увеличиться в два раза за небольшой промежуток времени, как это случилось пару лет назад. Другие товары, например, овощи и фрукты, медленнее растут в цене, но колебание курса рубля все равно оказывает на них большое влияние.
Но, как вы видите, Центральный банк РФ в этом году добился серьезных успехов в борьбе с инфляцией, на которую серьезное влияние всегда оказывает курс нашей валюты. То огромное замедление инфляции, которое мы увидели с начала года, говорит о том, что ЦБ способен сдерживать ее даже при колеблющемся курсе рубля, и это очень хорошо.
— Многие россияне отложили крупные покупки до периода стабильности. Однако аналитики отмечают, что высокими темпами растут объемы потребительских кредитов размером до 100 тыс. рублей. Как вы считаете, пришло время совершать крупные покупки?
— В данный момент банковские вклады физических и юридических лиц в России оцениваются примерно в 24 трлн рублей, из них порядка 17 трлн приходится на сбережения физических лиц. Это значит, что люди в опасении, что произойдет ухудшение экономики, копили деньги весь 2015 год.
С другой стороны, часть россиян действительно стали чаще брать небольшие кредиты. А вот количество автомобильных и ипотечных кредитов практически не росло, но, кажется, ситуация постепенно меняется. Банки стали снижать процентные ставки, привлекая клиентов. Посмотрим, как сработает эта тактика. Все-таки людям сложно решиться на большой кредит в нестабильные экономические годы.
Я считаю, что дно российской экономикой еще не достигнуто. На рынке недвижимости цены в рублевом выражении упали сильно, а в долларовом — еще сильнее. Однако многие эксперты говорят о том, что глубина падения рынка еще не полная. Снижение цен еще будет продолжаться. Похожая ситуация сложилась и на рынке автомобилей. В 2016 году количество проданных машин по сравнению с 2015 годом упало на 10-15%.
Автодилеры снижают цены и предлагают низкие ставки по кредитам, но можно не спешить пользоваться их предложениями, потому что рынок, вероятно, продолжит свое снижение.
В ситуации, когда экономика находится не в лучшем состоянии, многие люди активно вкладывают в свое обучение, и это замечательная инвестиция.
В развитых и развивающихся экономиках люди часто используют подобную стратегию. Ее логика очевидна. Люди понимают, что на нынешней работе у них сейчас нет особых перспектив. Вряд ли им существенно повысят зарплату или предложат новую должность. В этой ситуации лучше получить новые знания и навыки, повысить свою квалификацию, чтобы в момент восстановления экономики иметь возможность получить более высокооплачиваемую работу или открыть свое собственное дело.
Также правильно будет сформировать свою подушку безопасности, чтобы иметь поддержку в случае возникновения непредвиденной ситуации. Если при этом не хватает денег на то же образование, то можно взять долгосрочный кредит и отдать его, когда ваш доход увеличится. Понятно, что кредит — это все-таки риск, но он расширяет ваши возможности.
— Резюмируя нашу беседу, можно сказать, что сейчас наступил переломный момент, когда и экономика в целом, и каждый человек в частности выбирают свою стратегию на ближайшее время.
— Скорее всего, определенность наступит в ближайшее время. Уже в третьем квартале 2016 года будет ясно, в какую сторону — роста, стагнации или падения — движется российская экономика. Кажется, мы должны прийти к нулевым значениям, а потом начать расти. Я думаю, что сейчас лучше отложить крупные покупки и серьезные решения. Полагаю, что уже в ближайшее время ситуация прояснится, и будет ясно, что происходит.
Андрей САБЫНИН
