Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 24 июля

Рубль: еще ниже
24.07.2015 10:48:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: еще ниже

Российский валютный рынок вчера так и не ощутил поддержки. Курс рубля открылся на небольшом подъеме (в районе 57.30), но во второй половине дня возросшее давление на рынке нефти начало отражаться и на его динамике. Основное же движение на российском валютном рынке, как и днем раньше, произошло в вечерние часы. Уже после завершения московской сессии цена нефти Brent упала на 1.4% относительно предыдущего дня, до 54.6 долл./барр. – минимального уровня с апреля нынешнего года. На этом фоне рубль в отсутствие поддержки со стороны локального рынка ослаб на 0.8% относительно доллара, курс которого на закрытии достиг 57.89.

Остальные развивающиеся валютные рынки смотрелись несколько лучше, и соответствующий индекс опустился всего на 0.6%. Худшую динамику вновь показали бразильский реал и турецкая лира, подешевевшие относительно доллара на 1.9% и 1.0% соответственно. Сырьевые валюты торговались разнонаправлено: курс новозеландского доллара по отношению к доллару США восстановился на 0.4%, австралийский доллар и норвежская крона ослабли на 0.3-0.5%.

Вливание ликвидности в преддверии уплаты налогов

Благодаря аукционам по предоставлению ликвидности банковская система аккумулировала достаточный запас свободных резервов для беспроблемного прохождения периода уплаты налогов. По состоянию на вчерашнее утро баланс средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России достиг 1.59 трлн руб. и 360 млрд руб. соответственно. На этом фоне средневзвешенное значение однодневной ставки валютного свопа понизилось на 61 бп (до 10.99%), хотя на момент закрытия ставка составила 12.21%, поднявшись на 169 бп относительно предыдущего дня. В итоге инструмент валютного свопа с Банком России остался незадействованным, а объем операций репо по фиксированной ставке почти не изменился, составив 38 млрд руб. В свою очередь депозитные аукционы Федерального казначейства продолжали пользоваться высоким спросом, несмотря на солидный запас ликвидности в системе: вчера банки разместили на своих депозитах все предложенные 50 млрд руб. при спросе в 165 млрд руб. Средства были размещены по средневзвешенной ставке 11.44%. Несмотря на значительные расходы, предстоящие на следующей неделе, в ближайшем будущем денежный рынок, как мы считаем, не ощутит избыточного давления, учитывая большой объем предложения со стороны государства. В частности, в понедельник Банк России проведет аукцион 18-месячных кредитов 312-П на сумму 500 млрд руб., а на вторник «ВЭБ» анонсировал депозитный аукцион на сумму 60 млрд руб.

Несмотря на возросшее давление на рубль, кривая NDF продолжила смещаться вниз. Месячная ставка опустилась на 12 бп, до 12.23%, остальные скорректировались в среднем на 5 бп. Кривая кросс-валютных свопов осталась почти без изменений, и только 3-летняя ставка повысилась на 21 бп до 10.18%. Ставки процентных свопов выросли на 5–10 бп, хотя 3-месячная ставка MosPrime понизилась до 12.37%. Также отметим, что спред между ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA вновь стал положительным, составив 7 бп.

ОФЗ: слабый аппетит к риску

Вчерашняя сессия на рынке ОФЗ прошла пассивно, котировки понемногу снижались в условиях отсутствия аппетита к риску. По итогам торгов ближний отрезок кривой остался на прежних позициях, средний отступил назад на 0.1 пп, а долгосрочные облигации опустились в цене на 0.2–0.3 пп. Хуже остальных смотрелись ОФЗ-26207 (YTM 10.60%), подешевевшие на 0.35 пп, а стоимость индексируемых на инфляцию ОФЗ-52001 понизилась на 0.25 бп (до 94.50). В результате наклон кривой незначительно увеличился, средняя доходность на дальнем отрезке выросла примерно на 5 бп.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Теги:
Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
ВТБ в 4 раза увеличил объем рефинансирования ипотеки в Тверской области - новости Афанасий
Экономика

ВТБ в 4 раза увеличил объем рефинансирования ипотеки в Тверской области

28.01.2021
Колбаса, конфеты, овощи дорожают в Тверской области - новости Афанасий
Экономика

Колбаса, конфеты, овощи дорожают в Тверской области

28.01.2021
МКБ улучшил функционал мобильного приложения «МКБ Инвест» - новости Афанасий
Экономика

МКБ улучшил функционал мобильного приложения «МКБ Инвест»

28.01.2021
ВТБ удвоил выдачи льготных кредитов по «Программе 1764» - новости Афанасий
Экономика

ВТБ удвоил выдачи льготных кредитов по «Программе 1764»

28.01.2021
ВТБ: ставка в 1% удвоила спрос на кредиты по дальневосточной ипотеке - новости Афанасий
Экономика

ВТБ: ставка в 1% удвоила спрос на кредиты по дальневосточной ипотеке

28.01.2021
МКБ финансирует отгрузки электронной техники в Казахстан - новости Афанасий
Экономика

МКБ финансирует отгрузки электронной техники в Казахстан

28.01.2021
Банк «Открытие»: более трети россиян стали чаще использовать безналичные платежи из-за пандемии - новости Афанасий
Экономика

Банк «Открытие»: более трети россиян стали чаще использовать безналичные платежи из-за пандемии

28.01.2021
Карантинный фитосанитарный контроль - новости Афанасий
Экономика

Карантинный фитосанитарный контроль

28.01.2021
Новости партнеров
Рекомендуемое
Порядок выплаты детских пособий изменят  - новости Афанасий
Общество

Порядок выплаты детских пособий изменят

28.01.2021
Не выражать эмоций и не скрывать овал лица: вступили в силу новые требования к фото на российский паспорт - новости Афанасий
Общество

Не выражать эмоций и не скрывать овал лица: вступили в силу новые требования к фото на российский паспорт

28.01.2021
Для кого детские пособия составят 29 тысяч рублей в месяц, рассказал ФСС - новости Афанасий
Общество

Для кого детские пособия составят 29 тысяч рублей в месяц, рассказал ФСС

27.01.2021
Митрополит Амвросий: Золотое правило любви - новости Афанасий
Общество

Митрополит Амвросий: Золотое правило любви

26.01.2021
Яндекс.Метрика