Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 24 июля

Рубль: еще ниже
24.07.2015 10:48:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: еще ниже

Российский валютный рынок вчера так и не ощутил поддержки. Курс рубля открылся на небольшом подъеме (в районе 57.30), но во второй половине дня возросшее давление на рынке нефти начало отражаться и на его динамике. Основное же движение на российском валютном рынке, как и днем раньше, произошло в вечерние часы. Уже после завершения московской сессии цена нефти Brent упала на 1.4% относительно предыдущего дня, до 54.6 долл./барр. – минимального уровня с апреля нынешнего года. На этом фоне рубль в отсутствие поддержки со стороны локального рынка ослаб на 0.8% относительно доллара, курс которого на закрытии достиг 57.89.

Остальные развивающиеся валютные рынки смотрелись несколько лучше, и соответствующий индекс опустился всего на 0.6%. Худшую динамику вновь показали бразильский реал и турецкая лира, подешевевшие относительно доллара на 1.9% и 1.0% соответственно. Сырьевые валюты торговались разнонаправлено: курс новозеландского доллара по отношению к доллару США восстановился на 0.4%, австралийский доллар и норвежская крона ослабли на 0.3-0.5%.

Вливание ликвидности в преддверии уплаты налогов

Благодаря аукционам по предоставлению ликвидности банковская система аккумулировала достаточный запас свободных резервов для беспроблемного прохождения периода уплаты налогов. По состоянию на вчерашнее утро баланс средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России достиг 1.59 трлн руб. и 360 млрд руб. соответственно. На этом фоне средневзвешенное значение однодневной ставки валютного свопа понизилось на 61 бп (до 10.99%), хотя на момент закрытия ставка составила 12.21%, поднявшись на 169 бп относительно предыдущего дня. В итоге инструмент валютного свопа с Банком России остался незадействованным, а объем операций репо по фиксированной ставке почти не изменился, составив 38 млрд руб. В свою очередь депозитные аукционы Федерального казначейства продолжали пользоваться высоким спросом, несмотря на солидный запас ликвидности в системе: вчера банки разместили на своих депозитах все предложенные 50 млрд руб. при спросе в 165 млрд руб. Средства были размещены по средневзвешенной ставке 11.44%. Несмотря на значительные расходы, предстоящие на следующей неделе, в ближайшем будущем денежный рынок, как мы считаем, не ощутит избыточного давления, учитывая большой объем предложения со стороны государства. В частности, в понедельник Банк России проведет аукцион 18-месячных кредитов 312-П на сумму 500 млрд руб., а на вторник «ВЭБ» анонсировал депозитный аукцион на сумму 60 млрд руб.

Несмотря на возросшее давление на рубль, кривая NDF продолжила смещаться вниз. Месячная ставка опустилась на 12 бп, до 12.23%, остальные скорректировались в среднем на 5 бп. Кривая кросс-валютных свопов осталась почти без изменений, и только 3-летняя ставка повысилась на 21 бп до 10.18%. Ставки процентных свопов выросли на 5–10 бп, хотя 3-месячная ставка MosPrime понизилась до 12.37%. Также отметим, что спред между ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA вновь стал положительным, составив 7 бп.

ОФЗ: слабый аппетит к риску

Вчерашняя сессия на рынке ОФЗ прошла пассивно, котировки понемногу снижались в условиях отсутствия аппетита к риску. По итогам торгов ближний отрезок кривой остался на прежних позициях, средний отступил назад на 0.1 пп, а долгосрочные облигации опустились в цене на 0.2–0.3 пп. Хуже остальных смотрелись ОФЗ-26207 (YTM 10.60%), подешевевшие на 0.35 пп, а стоимость индексируемых на инфляцию ОФЗ-52001 понизилась на 0.25 бп (до 94.50). В результате наклон кривой незначительно увеличился, средняя доходность на дальнем отрезке выросла примерно на 5 бп.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Теги:
Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
В Тверской области специалисты проверили семена, предназначенные для испытаний селекционных достижений - новости Афанасий
Экономика

В Тверской области специалисты проверили семена, предназначенные для испытаний селекционных достижений

05.05.2021
Сотрудники тверского Россельхознадзора отчитались о доходах за 2020 год - новости Афанасий
Экономика

Сотрудники тверского Россельхознадзора отчитались о доходах за 2020 год

05.05.2021
Банк «Открытие» продолжает повышать ставки по сберегательным продуктам - новости Афанасий
Экономика

Банк «Открытие» продолжает повышать ставки по сберегательным продуктам

05.05.2021
МКБ зафиксировал восстановление выручки МСБ после пандемии - новости Афанасий
Экономика

МКБ зафиксировал восстановление выручки МСБ после пандемии

05.05.2021
Открытие Private Banking рассказал своим клиентам об особенностях инвестирования на российском фондовом рынке - новости Афанасий
Экономика

Открытие Private Banking рассказал своим клиентам об особенностях инвестирования на российском фондовом рынке

04.05.2021
Обзор основных событий рынка от Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции» - новости Афанасий
Экономика

Обзор основных событий рынка от Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

04.05.2021
Новый «налог на зарплаты» готовятся ввести в России - новости Афанасий
Экономика

Новый «налог на зарплаты» готовятся ввести в России

01.05.2021
ВТБ: спрос на гостиницы в городах Золотого кольца в преддверии майских праздников вырос на четверть по сравнению с 2019 годом - новости Афанасий
Экономика

ВТБ: спрос на гостиницы в городах Золотого кольца в преддверии майских праздников вырос на четверть по сравнению с 2019 годом

30.04.2021
Новости партнеров
Рекомендуемое
Детские пособия пересчитают после изменения прожиточного минимума - новости Афанасий
Общество

Детские пособия пересчитают после изменения прожиточного минимума

05.05.2021
Узаконить изменения в конструкцию автомобиля станет сложнее и дороже - новости Афанасий
Общество

Узаконить изменения в конструкцию автомобиля станет сложнее и дороже

04.05.2021
Выплаты семьям с детьми: в центре «Тверская семья» открыты дополнительные телефонные линии - новости Афанасий
Общество

Выплаты семьям с детьми: в центре «Тверская семья» открыты дополнительные телефонные линии

02.05.2021
В пять раз вырос штраф за нарушение ПДД на железной дороге - новости Афанасий
Общество

В пять раз вырос штраф за нарушение ПДД на железной дороге

02.05.2021
Яндекс.Метрика