Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 23 июля

Рубль: ослабление
23.07.2015 10:47:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: ослабление

Вчера волатильность на валютном рынке оставалась низкой, однако обменный курс доллара все же преодолел отметку в 57.00 руб., вблизи которой удерживался с конца прошлой недели. Торговая активность незначительно выросла, но по историческим меркам осталась умеренной (оборот сделок на ММВБ в паре доллар–рубль составил 3.6 млрд долл.). Рубль начал ослабевать с самого утра, опустившись до отметки 57.15. Во второй половине дня рубль ощутил небольшую поддержку, однако динамика цен на нефть, оказавшихся под давлением после выхода отчета Американского института нефти, свидетельствовавшего об увеличении товарных запасов нефти в США, не позволила рублю закрепиться на достигнутых позициях. На поздних торгах цена барреля Brent опустилась до 55.4 долл. (минус 1.3%), что привело к ослаблению рубля до 57.44 (минус 0.8%). Сырьевые валюты вчера ослабли относительно доллара США на 0.3-0.7%, а индекс валют развивающихся рынков понизился на 0.7%. В составе последнего наибольшее давление ощутил бразильский реал, подешевевший к доллару на 1.6%; тайский бат и турецкая лира ослабли на 0.9%.

На следующей неделе (27 и 28 июля) для российских компаний наступает срок уплаты ключевых налогов, но, судя по обороту торгов, объем продажи валютной выручки экспортерами в последнее время остается достаточно умеренным. Это позволяет предположить, что в ближайшие дни рубль может ощутить дополнительную поддержку, оставаясь вблизи отметки 57.00 по отношению к доллару.

Денежный рынок: дальнейшее снижение ставок, спред валютный своп/RUONIA остается немного ниже нуля

После завершения расчетов по аукционам репо и Казначейства, спрос на ликвидность ослаб. На момент закрытия вчерашних торгов однодневная ставка валютного свопа опустилась сразу на 154 бп, до 10.60%, а ее средневзвешенное значение по итогам сессии понизилось на 46 бп до 11.60%. В результате, по нашим оценкам, спред между ставками валютного свопа и RUONIA с уровней вторника (-10бп) опустился еще глубже в отрицательную зону. Таким образом, в рамках операций репо по фиксированной ставке банки рефинансировали всего 39 млрд руб. Сегодня Федеральное казначейство проведет аукцион по размещению 50 млрд руб. на недельных депозитах. Размещение данной суммы в полном объеме помогло бы компенсировать погашение депозитов на сумму 37 млрд руб., срок которого наступает в пятницу.

Ставки NDF снизились в среднем на 20 бп. Месячная закрылась на отметке 12.35% (минус 30 бп), 9-месячная – на 11.79% (минус 22 бп). Кривая кросс-валютных свопов опустилась на 10–15 бп, в том числе годовая ставка понизилась до 11.66%. Учитывая, что цикл смягчения монетарной политики пока продолжается, но, по всей вероятности, будет идти более медленными темпами, нам представляется привлекательным получение более длинных ставок NDF или годовой ставки кросс-валютного свопа. На кривой процентных свопов изменения вчера носили неоднородный характер: дальний отрезок опустился на 30 бп, 3-летняя и 4-летняя ставки понизились на 10–15 бп, остальные сохранили прежние позиции.

ОФЗ: по-прежнему в минусе; умеренный спрос на аукциона

Рынок ОФЗ вчера открылся снижением примерно на 0.1 пп, а во второй половине дня давление усилилось, подтолкнув котировки на дальнем отрезке кривой вниз на 0.5–0.6 пп. На этих уровнях произошел разворот, и по итогам дня рынок вернулся на уровень открытия. В результате по сравнению с предыдущим днем долгосрочные облигации подешевели на 0.2 пп, а остальные бумаги понизились в цене примерно на 0.1 пп. Новые выпуски, предложенные вчера к размещению, пользовались умеренным спросом, немного превысившим объем предложения. С учетом ухудшения рыночной конъюнктуры Минфин решил разместить выпуски не в полном объеме, ограничившись размещением ОФЗ-26212 на сумму 7.4 млрд руб. и ОФЗ–26214 на сумму 2.4 млрд руб.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Теги:
Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
В 2020 году МКБ выступил организатором размещений облигаций более чем на 1 трлн рублей - новости Афанасий
Экономика

В 2020 году МКБ выступил организатором размещений облигаций более чем на 1 трлн рублей

15.01.2021
«МКБ Инвестиции» в числе лидеров ведущих операторов Московской Биржи    - новости Афанасий
Экономика

«МКБ Инвестиции» в числе лидеров ведущих операторов Московской Биржи

15.01.2021
ВТБ: россияне увеличили спрос на морские курорты на праздниках - новости Афанасий
Экономика

ВТБ: россияне увеличили спрос на морские курорты на праздниках

15.01.2021
Полторы тысячи многодетных в Тверской области получили льготы по транспортному налогу - новости Афанасий
Экономика

Полторы тысячи многодетных в Тверской области получили льготы по транспортному налогу

15.01.2021
Управление Россельхознадзора по Тверской области подвело итоги работы в сфере земельного надзора - новости Афанасий
Экономика

Управление Россельхознадзора по Тверской области подвело итоги работы в сфере земельного надзора

15.01.2021
Энергетики «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье» ведут усиленный мониторинг оперативной обстановки в Тверской области  - новости Афанасий
Экономика

Энергетики «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье» ведут усиленный мониторинг оперативной обстановки в Тверской области

14.01.2021
Доходность подборки ВТБ Капитал Инвестиции топ-10 акций США превысила 100% - новости Афанасий
Экономика

Доходность подборки ВТБ Капитал Инвестиции топ-10 акций США превысила 100%

14.01.2021
ВТБ на 40% увеличил выдачу ипотеки в Тверской области - новости Афанасий
Экономика

ВТБ на 40% увеличил выдачу ипотеки в Тверской области

14.01.2021
Новости партнеров
Рекомендуемое
Семьям с детьми будут выплачивать по 11 800 рублей: кто получит - новости Афанасий
Общество

Семьям с детьми будут выплачивать по 11 800 рублей: кто получит

14.01.2021
Выплаты на детей от 3 до 7 лет увеличили  - новости Афанасий
Общество

Выплаты на детей от 3 до 7 лет увеличили

13.01.2021
Митрополит Амвросий: Пилат и Иисус - новости Афанасий
Общество

Митрополит Амвросий: Пилат и Иисус

12.01.2021
1
Центральная Россия «посинеет» от холода
Погода

Центральная Россия «посинеет» от холода

12.01.2021
Яндекс.Метрика