Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 23 июня

Рубль: вслед за нефтяными котировками
23.06.2015 16:34:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: вслед за нефтяными котировками

В пятницу на российском валютном рынке происходила коррекция, вызванная снижением цен на нефть (сорт Brent подешевел на 3.4%, до 60.8 долл./барр.) и сокращением продаж валюты экспортерами (о чем свидетельствовало уменьшение оборота в паре доллар-рубль на ММВБ до 3.5 млрд долл.). На этом фоне рубль начал сдавать позиции с самого открытия торгов и к концу сессии подешевел относительно доллара на 1.1% (до 54.04). Однако в целом за неделю рубль укрепился примерно на 1.9%, тогда как валюты других развивающихся рынков прибавили в стоимости 0.8–1.0%. Поэтому некоторая коррекция рубля не должна вызывать удивления. Динамика сырьевых валют в пятницу была разнонаправленной: новозеландский и австралийский доллары подешевели на 0.3–0.4%, в то время как норвежская крона укрепилась на 0.9%. Не было единства и среди валют развивающихся рынков: турецкая лира и южноафриканский ранд прибавили по 0.7%, бразильский реал скорректировался на 1.2%. Индекс валют развивающихся рынков в результате завершил день на уровне предыдущего закрытия.

На эту и начало следующей недели приходится наибольший объем налоговых платежей (25 июня – НДС и НДПИ, 29 июня – налог на прибыль), что наверняка окажет рублю определенную поддержку. Однако в среднесрочной перспективе ввиду сезонного увеличения оттока капитала (туризм и выплата дивидендов) и роста выплат по корпоративным долгам рубль, скорее всего, останется под давлением (при условии сохранения цен на нефть в диапазоне 60–65 долл./барр.).

Денежный рынок: сохраняется спрос на однодневное репо Банка России

Ситуация с ликвидностью в пятницу была по-прежнему комфортной. По данным на начало дня, на корреспондентских счетах банков было размещено 1.49 трлн руб. – это самый высокий уровень с начала июня. Как следствие, однодневная ставка валютного свопа продолжила снижаться и закрылась на 12.03% (минус 55 бп), ее средневзвешенное значение осталось на уровне предыдущей сессии – 12.07%. В свете этих обстоятельств предложение Банка России в рамках инструмента валютного свопа вновь осталось невостребованным, при этом банки сохранили интерес к операциям однодневного репо, с использованием которых они рефинансировали все истекающие обязательства на сумму 181 млрд руб. Спрос на ликвидность должен увеличиться на этой неделе, когда корпоративному сектору предстоят значительные налоговые платежи, в то время как определяющим фактором денежного рынка будет лимит предложения на недельном аукционе репо. Федеральное казначейство готово разместить на двух аукционах 130 млрд руб.; в случае 100%-го размещения чистый приток ликвидности в систему составит 124 млрд руб.

Ставки NDF повысились на 10–20 бп, наибольший рост пришелся на дальний конец кривой. Ставки кросс-валютных свопов в основном остались на прежних уровнях за исключением 2-летний, прибавившей 22 бп и закрывшейся на отметке 11.50%. Длинные ставки процентных свопов выросли на 10 бп, короткие не изменились, в результате наклон кривой немного увеличился.

ОФЗ: отсутствие поддержки

В минувшую пятницу рынок ОФЗ открылся в минусе, а к концу сессии еще больше откатился назад. Слабее остальных смотрелся дальний отрезок кривой, потерявший в цене в среднем 0.3 пп. Среднесрочные и краткосрочные облигации подешевели в среднем на 0.2 пп. Таким образом наклон кривой продолжил постепенно увеличиваться за счет того, что доходность среднесрочных ОФЗ повысилась примерно на 4 бп, а доходность долгосрочных выросла на 8 бп.

События предстоящей недели: продление санкций против России и ответных санкций

В понедельник Совет ЕС планирует принять решение о продлении экономических санкций в отношении России еще на 6 месяцев. Что касается макроэкономической статистики, после публикации на прошлой неделе основных экономических индикаторов за май Росстат на этой неделе представит только очередные показатели недельной инфляции.

В начале недели в Люксембурге пройдет заседание Совета ЕС на уровне глав МИД, на котором планируется продлить действие экономических санкций в отношении России еще на полгода. О предстоящем решении было объявлено заранее. Как следует из комментариев представителей российских властей, ответ на него, скорее всего, выразится в симметричном продлении действующих торговых ограничений, без ужесточения или введения новых ограничений, способных оказать дополнительное давление на потребителей. Ограничение срока действия антироссийских санкций является позитивным моментом, указывающим на определенный прогресс, который, возможно, приведет к их отмене уже в обозримом будущем.

Макроэкономическая статистика на этой неделе ограничится публикацией в среду индекса ИПЦ за очередную неделю. Мы ожидаем, что его значение будет близким к нулевому или умеренно отрицательным – за счет того, что под давлением сезонных факторов снижаются цены на всю продуктовую корзину. Как следствие, наша оценка общей годовой инфляции может быть еще больше скорректирована в меньшую сторону: до 15.4–15.5%.

Аналитики ВТБ Капитал
Александр Исаков, Петр Гришин,
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Теги:
Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
Лесопродукция Тверской области поставляется в 27 стран мира - новости Афанасий
Экономика

Лесопродукция Тверской области поставляется в 27 стран мира

10.07.2020
Траты россиян возвращаются к уровню до пандемии - новости Афанасий
Экономика

Траты россиян возвращаются к уровню до пандемии

10.07.2020
Банк ВТБ признан лучшим брокером России - новости Афанасий
Экономика

Банк ВТБ признан лучшим брокером России

10.07.2020
В Системе быстрых платежей появился сервис переводов между своими счетами  - новости Афанасий
Экономика

В Системе быстрых платежей появился сервис переводов между своими счетами

10.07.2020
ВТБ предупреждает о мошенничестве с бонусными счетами - новости Афанасий
Экономика

ВТБ предупреждает о мошенничестве с бонусными счетами

10.07.2020
Тверской области требуются. Опубликован топ-50 профессий и специальностей региона - новости Афанасий
Экономика

Тверской области требуются. Опубликован топ-50 профессий и специальностей региона

10.07.2020
1
В Тверской области будет принят закон для снижения возраста самозанятых граждан до 16 - новости Афанасий
Экономика

В Тверской области будет принят закон для снижения возраста самозанятых граждан до 16

09.07.2020
Тверская область заняла первое место в ЦФО по темпам роста налоговых и неналоговых доходов консолидированного бюджета за 5 месяцев 2020 года - новости Афанасий
Экономика

Тверская область заняла первое место в ЦФО по темпам роста налоговых и неналоговых доходов консолидированного бюджета за 5 месяцев 2020 года

09.07.2020
Новости партнеров
Рекомендуемое
Для российских водителей придумали восемь новых штрафов - новости Афанасий
Общество

Для российских водителей придумали восемь новых штрафов

09.07.2020
Пенсионерам и бизнесу дадут рассрочку по долгам - новости Афанасий
Экономика

Пенсионерам и бизнесу дадут рассрочку по долгам

08.07.2020
Как оформить бесплатную парковку для инвалида - новости Афанасий
Общество

Как оформить бесплатную парковку для инвалида

07.07.2020
1
Стать агентом «Росгосстраха» и зарабатывать можно еще проще   - новости Афанасий
Экономика

Стать агентом «Росгосстраха» и зарабатывать можно еще проще

07.07.2020

Текстографический блок

Работа в Торжке: ОАО «Пожтехника» приглашает на работу слесарей сборщиков, электриков, сварщиков, маляров




Яндекс.Метрика