Ответственные представители акционерных обществ (далее — АО) иногда задают вопрос о возможности создания своего регистратора — профессионального участника, работающего на основании лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра. Но как только они слышат в ответ о требовании к собственному капиталу в размере 100 миллионов рублей и необходимости иметь в клиентском портфеле регистратора не менее 50 АО с числом акционеров от 500 и выше, интерес к данной теме угасает навсегда. Теоретически существует вариант покупки действующего регистратора, но это, во-первых, очень дорого, а во-вторых, интересует либо очень крупных эмитентов, либо регистраторов, которые сегодня активно участвуют в сделках слияния и поглощения на рынке регистраторских услуг, что отражает общую тенденцию глобализации бизнесов.
Очень остро стоит вопрос с кадрами регистратора. Специалистов в области регистраторской деятельности не готовит ни одно учебное заведение страны, поэтому эмитентам, самостоятельно ведущим свои реестры, найти готовых специалистов совсем непросто. Практически все они трудятся в специализированных регистраторах, которых на сегодняшний день осталось приблизительно 50, и это число постоянно уменьшается, т.е. число специалистов, реально работающих в профессии, с течением времени на рынке неуклонно сокращается. Выходов из этой ситуации два: первый — передавать реестр специализированному регистратору (в рамках настоящей статьи не рассматривается), второй — обучить своего специалиста.
Обучение специалиста сводится к сдаче двух экзаменов — базового и специализированного с последующим получением квалификационного аттестата. Подготовку можно пройти в специальных обучающих центрах в форме подготовительных курсов. В Твери таких курсов нет, ближайшие — в Москве. Примерная смета расходов на обучение в Москве: десятидневные обучающие курсы по базовому экзамену — от 16000 рублей; десятидневные обучающие курсы по специализированному экзамену — от 10000 рублей; стоимость сдачи базового экзамена — 3000 рублей; стоимость сдачи специализированного экзамена — 3000 рублей; стоимость проживания в Москве — от 3000 рублей в сутки, что в сумме составит от 62000 рублей; при этом обучающая фирма не гарантирует успешную сдачу экзаменов. К слову сказать, приведенной выше суммы хватило бы на несколько лет ведения реестра у специализированного регистратора.
Для самостоятельной подготовки к экзаменам все необходимые темы можно найти в Программе базового квалификационного экзамена для специалистов финансового рынка, утвержденной Приказом ФСФР России от 05.11.
Справедливости ради отметим, что на сегодняшний день наличие аттестата у специалиста в штате регистратора-эмитента не является обязательным, но и самостоятельно стать специалистом, не работая в специализированном регистраторе, крайне сложно.
Возникает естественный вопрос: обладает ли какими-либо преимуществами аттестованный специалист по сравнению со специализированным регистратором — профессиональным участником рынка ценных бумаг?
На наш взгляд, сравнение складывается не в пользу отдельно взятого специалиста, поскольку за специализированным регистратором стоит инфраструктура, включающая в себя страхование рисков профессиональной ответственности (обычно это миллионы долларов США), многоуровневые системы безопасности, архивирование и надежное хранение информации и документов, юридическое сопровождение и многое другое. При этом стоимость услуг регистратора существенно ниже оплаты труда специалиста. Безусловно, такой специалист должен занимать привилегированное положение с достаточно высокой зарплатой, с тем чтобы он мог легко преодолевать соблазны ухода на аналогичную работу к другим эмитентам, поскольку уход аттестованного специалиста может обойтись эмитенту слишком дорого, в том числе и в плане утечки конфиденциальной информации. Кроме этого существует риск административного давления на «своего» специалиста со стороны руководства эмитента, а это чревато непредсказуемыми, тяжелыми последствиями в будущем.
Еще один очень важный момент, о котором нужно постоянно помнить, — это ответственность за ведение реестра (в данном случае мы не будем говорить об уголовной ответственности). Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в ст. 8 п. 3 так ее определяет: «Лицу, допустившему ненадлежащее исполнение порядка поддержания системы ведения и составления реестра и нарушение форм отчетности (эмитенту, регистратору, депозитарию, владельцу), может быть предъявлен иск о возмещении ущерба (включая упущенную выгоду), возникшего из невозможности осуществить права, закрепленные ценными бумагами». Вот здесь следует особое внимание обратить на возмещение упущенной выгоды, т.к. судебные иски на эту тему очень популярны у гринмэйльщиков и рейдеров, поскольку при достаточно несложной подготовке и соответствующей провокации, но в рамках закона можно раскрутить эмитента на очень серьезные деньги и тем самым сделать его более сговорчивым.
Меры наказания за нарушения, допускаемые при ведении реестра, предусмотрены статьей 15.22 Кодекса РФ об административных правонарушениях (далее — КоАП), которая в первой и второй частях определяет следующие нарушения: незаконный отказ или уклонение от внесения записей в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг (далее — РВЦБ); внесение записей в систему РВЦБ без оснований; внесение в РВЦБ недостоверных сведений; невыполнение или ненадлежащее выполнение требований о предоставлении выписки по лицевому счету; незаконное ведение своего РВЦБ эмитентом; в случае замены лица, осуществляющего ведение РВЦБ, уклонение такого лица от передачи полученной от эмитента информации, дан-ных и документов, составляющих систему ведения РВЦБ, или нарушение порядка и сроков их передачи.
Каждое из вышеприведенных нарушений влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от тридцати тысяч до пятидесяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до двух лет; на юридических лиц — от семисот тысяч до одного миллиона рублей.
Помимо штрафов астрономических размеров упомянутая выше ст. 15.22 в своей третьей части неприятно отличается от других статей еще и тем, что в ней речь идет об иных нарушениях, влекущих наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей; на юридических лиц — от ста тысяч до трехсот тысяч рублей.
Поскольку «при совершении лицом двух и более административных правонарушений административное наказание назначается за каждое совершенное административное правонарушение» (ч.1 ст. 4.4 КоАП), применение ч. 3 ст. 15.22 КоАП в случае выявления в ходе проверки большого количества нарушений может носить просто разрушительный характер, т.к. штрафы при этом будут суммироваться. Практика показывает, что в случае самостоятельного ведения реестра неквалифицированным лицом количество ошибок может составлять десятки…
Поскольку, как мы уже писали, ведение реестра предполагает хранение различных документов дополнительно к ст. 15.22 следует назвать и ч.1 ст. 13.25 КоАП, согласно которой: «Неисполнение акционерным обществом, <…> обязанности по хранению документов, <…> хранение которых является обязательным, а также нарушение установленных порядка и сроков хранения таких документов — влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от двух тысяч пятисот до пяти тысяч рублей; на юридических лиц — от двухсот тысяч до трехсот тысяч рублей».
Справедливости ради следует отметить, что, несмотря на достаточно общий характер содержания данной статьи, РО ФСФР при проведении проверок АО руководствуется упоминавшимся ранее Положением о порядке и сроках хранения документов акционерных обществ, утвержденном Постановлением ФКЦБ от 16.07.2003 г. №03-33/пс, позволяющим вполне конкретно интерпретировать содержание ст. 13.25 КоАП.
Отдельная сложная тема связана с самостоятельным ведением реестра в условиях корпоративного конфликта, когда у противоборствующих сторон появляются «свои» реестры с взаимоисключающими комплектами документов-оснований, подлинность которых не может подтвердить ни одна почерковедческая экспертиза. Подобные «двойные» реестры создают для АО безобразные проблемы, которые не всегда удается разрешить в суде. Профилактика подобных ситуаций сводится к передаче реестра специализированному регистратору.
С.Д. Навроцкий,
директор Тверского филиала ОАО «Реестр»
