Текст: Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24
Эмоциональные распродажи на новостях из американского Сената, несмотря на свою агрессию, достаточно быстро исчерпались. К концу вчерашней торговой сессии российские фондовые индексы смогли отыграть большую часть понесённых потерь. Хотя это слабое утешение для инвесторов. Индекс ММВБ упал более чем на 20% от своего максимума, констатируя наступление «медвежьего» рынка, а Индекс РТС под экспирацию пробил вниз отметку 1000 пунктов. Бегства иностранцев с нашего рынка не наблюдается. В противном случае было бы заметное движение по валюте. Пока что этого нет. Цены на нефть держатся около майского минимума. До тех пор пока цена не выходит за границы сформировавшегося с начала года ценового диапазона, агрессивность медведей по рублю будет сдержанной. Однако беспокоит стоимость барреля нефти в рублях – она уже ниже заложенных в бюджет значений. Такое положение вещей нельзя назвать устойчивым – следует ждать движения вверх по нефти или вниз по рублю.
Принимая во внимание и без того акцентированное внимания на курсе национальной валюты, сегодняшнее заседание ЦБ РФ вносит дополнительную интригу. Остаёмся при мнении о вероятном снижения ключевой ставки на 25 б.п. Вероятность более сильного понижения представляется невысокой на фоне решения американских законодателей по ужесточению ограничительных мер в отношении РФ. Полагаем, что реакция рынка ОФЗ на решение регулятора будет нейтральная. Произошедшее за последний месяц выполаживание кривой ОФЗ свидетельствует о снижении спекулятивных ожиданий ускоренного смягчения политики ЦБ РФ.
Из отдельных бумаг отмечаем способность акций Газпрома полностью отыграть более чем 3%-ное падение в ходе вчерашней сессии. Несмотря на то, что бумаги газового концерна воспринимаются многими игроками как концентратор политических рисков, проявленная устойчивость к негативу заставляет рассуждать об актуальности инвестиционной истории бумаг Газпрома, как минимум в части привлекательности её дивидендной составляющей (на фоне снижения котировок дивидендная доходность акций Газпрома приблизилась к 7%).
Основные новости:
- РФ продлит льготу по НДС для внутренних перевозок до 2020 г
- М.Орешкин: Рост ВВП осенью достигнет 2% г/г
- Энел Россия допускает выплату спецдивидендов от продажи Рефтинской ГРЭС
- En+ планирует провести IPO не раньше сентября
- Грузооборот НМТП в январе-мае вырос на 1.4%
