Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 24 августа

Рубль: ухудшение глобального аппетита к риску и падение цен на нефть определили динамику российской валюты
24.08.2015 12:20:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: ухудшение глобального аппетита к риску и падение цен на нефть определили динамику российской валюты

Ситуация на нефтяном рынке в пятницу оставалась весьма негативной для рубля. На фоне приближения котировок нефти Brent к отметке 46 долл./барр. его курс относительно доллара уже утром опустился до 68.20. В то же время определенную поддержку рублю оказали продажи иностранной валюты экспортерами, которые активизировались при каждой попытке более значительного ослабления рубля, благодаря чему до середины дня он торговался в узком диапазоне 68.15–68.25. Завтра российские компании платят НДС и НДПИ, в связи с чем сегодня можно ожидать усиления продаж валюты экспортерами. Однако это вряд ли сможет перевесить фактор нефтяных цен: сегодня утром стоимость барреля Brent опустилась до 44.3 долл.

Между тем во второй половине пятничных торгов поддержка со стороны экспортеров начала ослабевать, в то время как давление со стороны дешевеющей нефти, напротив, усилилось. По итогам сессии сорт Brent подешевел на 2.5% (до 45.5 долл./барр.), а рубль в результате потерял относительно доллара 1.6%, закрывшись на отметке 69.18.

Денежный рынок: без существенных изменений; повышение ставок NDF/кросс-валютных свопов

В минувшую пятницу ситуация с ликвидностью оставалась спокойной. По итогам торгов однодневная ставка валютного свопа понизилась на 32 бп (до 10.70%), а ее средневзвешенное значение не изменилось, составив 11.06%. В рамках однодневного репо банки рефинансировали всего 25 млрд руб., а операции валютного свопа с Банком России остались незадействованными. На этой неделе спрос на ликвидность, как мы ожидаем, возрастет в связи с приближением пика периода уплаты налогов (во вторник наступает срок уплаты НДС и НДПИ, в пятницу – налога на прибыль). Мы полагаем, что в целях ослабления давления на денежный рынок регулятор повысит лимит по операциям недельного репо. Тем временем Федеральное казначейство планирует провести два депозитных аукциона на общую сумму 200 млрд руб., в случае размещения которой в полном объеме чистый приток ликвидности в систему составит 50 млрд руб.

Волатильность на валютном рынке продолжает оказывать давление на кривую NDF/кросс-валютных свопов, которая на отрезке 1–3 года приобрела чуть более инверсный характер. Более короткие ставки повысились на 30 бп, в том числе 3-месячная ставка NDF и годовая ставка кросс-валютного свопа закрылись на уровне 13%. Длинные ставки кросс-валютного свопа выросли на 20 бп, в том числе 3-летнее значение достигло 11.33%. Кривая процентных свопов также сместилась вверх на 10–15 бп, хотя 3-месячная ставка MosPrime осталась на прежнем уровне в 11.97%.

ОФЗ: в минусе по всем сегментам

Рынок ОФЗ в пятницу охватила очередная волна коррекции, в результате чего доходности по всей кривой поднялись на 25–35 бп. Рынок был в минусе с самого утра, когда длинные выпуски потеряли в цене 0.4–0.5 пп. Во второй половине дня давление на облигации усилилось по мере дальнейшего ослабления рубля после падения нефтяных котировок ниже 46 долл./барр. К закрытию сессии выпуски в дальнем конце кривой подешевели на 1.6–1.7 пп – в частности, ОФЗ-26212 (YTM 11.72%) упал в стоимости до 71.50. Среднесрочный сегмент показал результат минус 0.7–0.8 пп, при этом ОФЗ-26214 (YTM 11.91%) выглядел еще хуже, потеряв 1.0 пп. По итогам дня, кривая доходности переместилась в диапазон 11.70–11.90%, сохранив выпуклую форму в средней части.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Теги:
Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
ВТБ обновил платформу небанковских сервисов для предпринимателей - новости Афанасий
Экономика

ВТБ обновил платформу небанковских сервисов для предпринимателей

27.11.2020
Что дорожает в России к Новому году - новости Афанасий
Экономика

Что дорожает в России к Новому году

27.11.2020
«Росгосстрах»: экономический эффект от работы Службы безопасности в 2020 году превысил 1,2 млрд рублей  - новости Афанасий
Экономика

«Росгосстрах»: экономический эффект от работы Службы безопасности в 2020 году превысил 1,2 млрд рублей

27.11.2020
ВТБ начинает продавать ОСАГО онлайн - новости Афанасий
Экономика

ВТБ начинает продавать ОСАГО онлайн

27.11.2020
ВТБ Мобайл запускает eSIM - новости Афанасий
Экономика

ВТБ Мобайл запускает eSIM

27.11.2020
В Тверской области одобрено повышение стоимости патента для трудовых мигрантов - новости Афанасий
Экономика

В Тверской области одобрено повышение стоимости патента для трудовых мигрантов

27.11.2020
ВТБ Регистратор запустил платформу «Маркетплейс»   - новости Афанасий
Экономика

ВТБ Регистратор запустил платформу «Маркетплейс»

27.11.2020
ВТБ: российские театры в ноябре снизили выручку больше чем на 70% - новости Афанасий
Экономика

ВТБ: российские театры в ноябре снизили выручку больше чем на 70%

27.11.2020
Новости партнеров
Рекомендуемое
Митрополит Амвросий: Смирением измеряется духовный рост - новости Афанасий
Общество

Митрополит Амвросий: Смирением измеряется духовный рост

24.11.2020
10% жителей России к слову «локдаун» могут подобрать только нецензурный синоним - новости Афанасий
Общество

10% жителей России к слову «локдаун» могут подобрать только нецензурный синоним

22.11.2020
Максимальные штрафы за незаконную агитацию хотят увеличить до 20, 50 и 500 тысяч рублей  - новости Афанасий
Политика

Максимальные штрафы за незаконную агитацию хотят увеличить до 20, 50 и 500 тысяч рублей

20.11.2020
Пособия в России будут выплачивать по-новому  - новости Афанасий
Общество

Пособия в России будут выплачивать по-новому

19.11.2020
Яндекс.Метрика