Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 26 февраля

Рубль: следуя за котировками нефти
26.02.2015 15:54:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: следуя за котировками нефти

Вчерашняя сессия не отличалась высокой активностью – торговый оборот на ММВБ в паре доллар–рубль был весьма средним, около 3.7 млрд долл. Нефть марки Brent восстановила свои котировки, закрывшись в плюсе приблизительно на 5.1%, на уровне 61.3 долл./барр. Таким образом, диапазон цен в 55–60 долл./барр. теперь представляется устойчивым уровнем поддержки. На фоне этого рубль укрепился приблизительно на 2.4% по отношению к доллару (до 61.42), и таким образом полностью отыграл потери, понесенные в свете понижения агентством Moody’s суверенного кредитного рейтинга России. Индекс валют развивающихся рынков понизился еще на 0.2–0.4%, при этом турецкая лира и бразильский реал потеряли в стоимости сразу 1.0% и 1.4% соответственно. Сырьевые валюты подорожали: норвежская крона – на 0.6%, австралийский и новозеландский доллары – на 0.7–0.8%. Как мы писали ранее, при средней цене нефти в 55 долл./барр. обменный курс доллара к рублю в ближайшее время будет держаться в диапазоне 60–63, а если нефть останется на отметке около 60 долл./барр., рубль вполне может реализовать потенциал дальнейшего укрепления.

Денежный рынок: однодневная ставка валютного свопа на уровне предложения Банка России

Ситуация с банковской ликвидностью вчера была напряженной на фоне концентрированных налоговых платежей (в этом месяце платежи по НДПИ и НДС пришлись на один и тот же день). В итоге средняя однодневная ставка валютного свопа составила 15.68% (плюс 39 бп), ставка на закрытии рынка равнялась 16.1%. Таким образом, банки вчера привлекли 93 млрд руб. в рамках операций валютного свопа и 83 млрд руб. по операциям однодневного репо. Между тем, как мы и ожидали, Казначейство объявило о проведении сегодня дополнительного депозитного аукциона – к размещению будет предложено 180 млрд руб., что покроет лишь отток депозитов, имевший место в пятницу. Это значит, свежей ликвидности в банковскую систему не поступит, что негативно для ставок денежного рынка, то есть может подтолкнуть их к повышению до уровня ближе к верхней границе диапазона процентных ставок Банка России, где они и останутся до конца недели. Однако ставки скорее всего не превысят 16%, а в начале нового месяца ситуация с ликвидностью должна улучшиться. Ставки NDF/кросс-валютного свопа вчера продолжили повышаться. Короткие ставки NDF поднялись на 60–70 бп: месячная закрылась на 17.8%, 6-месячная – на 16.9%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа подросли на 30–40 бп – двухлетняя к концу дня составила 13.1%. Динамика ставок NDF весьма примечательна, учитывая вчерашнее укрепление российской валюты.

Как мы писали ранее, давление к росту ставок кросс-валютных инструментов обусловлено ситуацией на рынке ОФЗ, где нерезиденты сокращают свои позиции вследствие понижения российского суверенного рейтинга агентством Moody's, одновременно закрывая хеджирующие позиции. Исходя из этого, мы считаем текущий подъем ставок NDF/кросс-валютного свопа техническим и временным, поэтому рекомендуем начать постепенно наращивать короткие позиции по ставкам на данном этапе и продавать при резком росте ставок, который может последовать.

ОФЗ: хороший спрос на облигационном аукционе Минфина

Рынок ОФЗ вчера закрылся в небольшом плюсе – доходности на кривой снизились на пару базисных пунктов. Вместе с тем мы отметили, что иностранные инвесторы продолжили продавать облигации, при этом спрос со стороны локальных участников был достаточно высоким, особенно в дальнем конце кривой. В свете данного фактора наклон кривой на этой неделе несколько уменьшился. Между тем Минфин успешно разместил облигации с купоном, привязанным к ставке RUONIA: был выкуплен весь предложенный объем на 10 млрд руб., спрос составил 25 млрд руб., средняя цена равнялась 93.05 против 93.59 на прошлой неделе. Таким образом, объем новых размещений на рынке облигаций в феврале достиг 47.8 млрд руб.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
В России увеличатся выплаты на приобретение жилья - новости Афанасий
Экономика

В России увеличатся выплаты на приобретение жилья

17.05.2021
В домах для жителей Морозовских казарм Твери возводится 1 этаж - новости Афанасий
Экономика

В домах для жителей Морозовских казарм Твери возводится 1 этаж

17.05.2021
ВТБ Мои Инвестиции предоставили доступ к торгам иностранными акциями на Мосбирже - новости Афанасий
Экономика

ВТБ Мои Инвестиции предоставили доступ к торгам иностранными акциями на Мосбирже

17.05.2021
МКБ становится регулярным заемщиком на международном рынке устойчивого финансирования - новости Афанасий
Экономика

МКБ становится регулярным заемщиком на международном рынке устойчивого финансирования

17.05.2021
ВТБ снижает ставки по ряду ипотечных программ - новости Афанасий
Экономика

ВТБ снижает ставки по ряду ипотечных программ

17.05.2021
Как часто банки отказывают в ипотеке и что делать в этом случае?  - новости Афанасий
Экономика

Как часто банки отказывают в ипотеке и что делать в этом случае?

17.05.2021
Чистая прибыль группы «Открытие» по итогам первого квартала 2021 года достигла 12,8 млрд рублей - новости Афанасий
Экономика

Чистая прибыль группы «Открытие» по итогам первого квартала 2021 года достигла 12,8 млрд рублей

17.05.2021
Одна десятая Тверской области живет за чертой бедности - новости Афанасий
Экономика

Одна десятая Тверской области живет за чертой бедности

16.05.2021
Новости партнеров
Рекомендуемое
КПП, металлоискатели, сигнализация: в России вводятся новые антитеррористические требования для детских лагерей - новости Афанасий
Общество

КПП, металлоискатели, сигнализация: в России вводятся новые антитеррористические требования для детских лагерей

17.05.2021
Детский кэшбэк: суммы и сроки возврата средств за летний отдых - новости Афанасий
Здоровье

Детский кэшбэк: суммы и сроки возврата средств за летний отдых

16.05.2021
Выплаты беременным: что изменится с 1 июля  - новости Афанасий
Общество

Выплаты беременным: что изменится с 1 июля

16.05.2021
Митрополит Амвросий: Если не строить «живые храмы», то и стены будут никому не нужны - новости Афанасий
Общество

Митрополит Амвросий: Если не строить «живые храмы», то и стены будут никому не нужны

15.05.2021
Яндекс.Метрика