Только новости экономики
Все новости
Экономика

Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 26 февраля

Рубль: следуя за котировками нефти
26.02.2015 15:54:00
Поделиться
Подписаться

Рубль: следуя за котировками нефти

Вчерашняя сессия не отличалась высокой активностью – торговый оборот на ММВБ в паре доллар–рубль был весьма средним, около 3.7 млрд долл. Нефть марки Brent восстановила свои котировки, закрывшись в плюсе приблизительно на 5.1%, на уровне 61.3 долл./барр. Таким образом, диапазон цен в 55–60 долл./барр. теперь представляется устойчивым уровнем поддержки. На фоне этого рубль укрепился приблизительно на 2.4% по отношению к доллару (до 61.42), и таким образом полностью отыграл потери, понесенные в свете понижения агентством Moody’s суверенного кредитного рейтинга России. Индекс валют развивающихся рынков понизился еще на 0.2–0.4%, при этом турецкая лира и бразильский реал потеряли в стоимости сразу 1.0% и 1.4% соответственно. Сырьевые валюты подорожали: норвежская крона – на 0.6%, австралийский и новозеландский доллары – на 0.7–0.8%. Как мы писали ранее, при средней цене нефти в 55 долл./барр. обменный курс доллара к рублю в ближайшее время будет держаться в диапазоне 60–63, а если нефть останется на отметке около 60 долл./барр., рубль вполне может реализовать потенциал дальнейшего укрепления.

Денежный рынок: однодневная ставка валютного свопа на уровне предложения Банка России

Ситуация с банковской ликвидностью вчера была напряженной на фоне концентрированных налоговых платежей (в этом месяце платежи по НДПИ и НДС пришлись на один и тот же день). В итоге средняя однодневная ставка валютного свопа составила 15.68% (плюс 39 бп), ставка на закрытии рынка равнялась 16.1%. Таким образом, банки вчера привлекли 93 млрд руб. в рамках операций валютного свопа и 83 млрд руб. по операциям однодневного репо. Между тем, как мы и ожидали, Казначейство объявило о проведении сегодня дополнительного депозитного аукциона – к размещению будет предложено 180 млрд руб., что покроет лишь отток депозитов, имевший место в пятницу. Это значит, свежей ликвидности в банковскую систему не поступит, что негативно для ставок денежного рынка, то есть может подтолкнуть их к повышению до уровня ближе к верхней границе диапазона процентных ставок Банка России, где они и останутся до конца недели. Однако ставки скорее всего не превысят 16%, а в начале нового месяца ситуация с ликвидностью должна улучшиться. Ставки NDF/кросс-валютного свопа вчера продолжили повышаться. Короткие ставки NDF поднялись на 60–70 бп: месячная закрылась на 17.8%, 6-месячная – на 16.9%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа подросли на 30–40 бп – двухлетняя к концу дня составила 13.1%. Динамика ставок NDF весьма примечательна, учитывая вчерашнее укрепление российской валюты.

Как мы писали ранее, давление к росту ставок кросс-валютных инструментов обусловлено ситуацией на рынке ОФЗ, где нерезиденты сокращают свои позиции вследствие понижения российского суверенного рейтинга агентством Moody's, одновременно закрывая хеджирующие позиции. Исходя из этого, мы считаем текущий подъем ставок NDF/кросс-валютного свопа техническим и временным, поэтому рекомендуем начать постепенно наращивать короткие позиции по ставкам на данном этапе и продавать при резком росте ставок, который может последовать.

ОФЗ: хороший спрос на облигационном аукционе Минфина

Рынок ОФЗ вчера закрылся в небольшом плюсе – доходности на кривой снизились на пару базисных пунктов. Вместе с тем мы отметили, что иностранные инвесторы продолжили продавать облигации, при этом спрос со стороны локальных участников был достаточно высоким, особенно в дальнем конце кривой. В свете данного фактора наклон кривой на этой неделе несколько уменьшился. Между тем Минфин успешно разместил облигации с купоном, привязанным к ставке RUONIA: был выкуплен весь предложенный объем на 10 млрд руб., спрос составил 25 млрд руб., средняя цена равнялась 93.05 против 93.59 на прошлой неделе. Таким образом, объем новых размещений на рынке облигаций в феврале достиг 47.8 млрд руб.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева

Поделиться
Подписаться
Комментарии для сайта Cackle
Читайте также
ВТБ запускает инвестиционную онлайн-игру «Квест-инвест»  - новости Афанасий
Экономика

ВТБ запускает инвестиционную онлайн-игру «Квест-инвест»

23.11.2020
ВТБ: москвичи стали на 20% реже посещать бары и клубы - новости Афанасий
Экономика

ВТБ: москвичи стали на 20% реже посещать бары и клубы

23.11.2020
ВТБ тестирует лицевую идентификацию клиентов в офисах - новости Афанасий
Экономика

ВТБ тестирует лицевую идентификацию клиентов в офисах

23.11.2020
МКБ поддерживает образовательный проект «Шанс» для детей-сирот фонда «Арифметика добра» - новости Афанасий
Экономика

МКБ поддерживает образовательный проект «Шанс» для детей-сирот фонда «Арифметика добра»

23.11.2020
ВТБ Капитал Инвестиции запускают новый этап привлечения средств в Pre-IPO фонд - новости Афанасий
Экономика

ВТБ Капитал Инвестиции запускают новый этап привлечения средств в Pre-IPO фонд

23.11.2020
Открытие Research: российский автомобильный рынок из-за пандемии по итогам 2020 года упадет на 15% - новости Афанасий
Экономика

Открытие Research: российский автомобильный рынок из-за пандемии по итогам 2020 года упадет на 15%

23.11.2020
Колбаса растет, морковь падает: как за неделю изменились цены на продукты в Тверской области - новости Афанасий
Экономика

Колбаса растет, морковь падает: как за неделю изменились цены на продукты в Тверской области

22.11.2020
Во время коронавируса в Тверской области выросло число сделок с недвижимостью - новости Афанасий
Экономика

Во время коронавируса в Тверской области выросло число сделок с недвижимостью

22.11.2020
Новости партнеров
Рекомендуемое
10% жителей России к слову «локдаун» могут подобрать только нецензурный синоним - новости Афанасий
Общество

10% жителей России к слову «локдаун» могут подобрать только нецензурный синоним

22.11.2020
Максимальные штрафы за незаконную агитацию хотят увеличить до 20, 50 и 500 тысяч рублей  - новости Афанасий
Политика

Максимальные штрафы за незаконную агитацию хотят увеличить до 20, 50 и 500 тысяч рублей

20.11.2020
Пособия в России будут выплачивать по-новому  - новости Афанасий
Общество

Пособия в России будут выплачивать по-новому

19.11.2020
Корпоратива не будет: регионам поручено ввести запрет на развлекательные мероприятия по ночам - новости Афанасий
Здоровье

Корпоратива не будет: регионам поручено ввести запрет на развлекательные мероприятия по ночам

18.11.2020
Яндекс.Метрика