Обзор российского фондового рынка за неделю (07.12.09-11.12.09)

Прошедшая неделя для российского фондового рынка прошла под знаком локальной коррекции. Открывшись в понедельник сильным ростом, рынок пошел на снижение, продолжившееся до конца недели. За неделю индекс РТС потерял 4.3%, индекс ММВБ – 3%. Происходило это на фоне 10-типроцентной коррекции цен на нефть. Последние недели нередко динамика нефтяных котировок определяет вектор движения на нашем фондовом рынке. Впрочем, это движение можно назвать топтанием на месте — рост за одну неделю полностью компенсируется таким же снижением на следующей, не меняя общей картины боковика.

В первом эшелоне вновь лучше рынка были бумаги Сбербанка. На падающем рынке привилегированные акции Сбербанка прибавили 3%, обыкновенные — 0.5%.

Аутсайдером среди голубых фишек оказались акции ФСК, снизившиеся на 11%. Причиной стало утверждение Федеральной службой по тарифам нормы доходности на регулируемую базу активов ниже ожидаемой рынком. Это стало  негативной новостью для всех распределительных компаний, поскольку установленный первоначально низкий тариф в первом периоде регулирования повышает риски установления низких тарифов в последующем, и в целом ведет к снижению прогнозируемой доходности сетевых компаний.

В нефтегазовом секторе в плюсе осталась Газпромнефть — +1%, отыгрывая информацию о возможном проведении в 2010 году  вторичного размещения акций.

Хуже рынка выглядели Роснефть — -5%, Татнефть — -6%, и, особенно, ЛУКОЙЛ — -7.5%

Во втором эшелоне вновь оживление в региональных телекомах. На этой неделе выстрелил ЮТК, прибавив 42%, существенно выросли Сибирьтелеком — +16% и Центртелеком — +12%, остальные прибавили от 3 до 6%. Неиссякаема и благодатна для спекулянтов тема приватизации Связьинвеста!

В энергетике существенный спрос был в обыкновенных акция РАО Востока — +15% и ряде региональных сбытовых компаний, прибавивших от 2 до 14%. Есть достижения и в потребительском секторе — Магнит — +14% (на хорошей отчетности за 9 месяцев 2009г.), ВиммБилльДанн — +10.5%.

Худшими были бумаги сетевых энергетических компаний, обвалившихся вместе с ФСК — падение до 12%. Без очередных пиар-акций в минусе оказался и автопром — АВТОВАЗ снизился на 5%.

На этой неделе, по нашему мнению, на рынке вероятен сценарий со снижением к  уровню 1270 пунктов по индексу ММВБ на фоне вывода денежных средств западными фондами из развивающихся рынков. Однако с наибольшим вниманием следует следить за нефтяными котировками, способными развернуть рынок.