Валентин Журба: Нефть и РТС делают активную попытку выйти наверх

06.08.2020 15:18:00

В среду рынки рискованных активов преимущественно росли: S&P 500 – на 0.6%, РТС – на 2.8%, Шанхайский индекс – на 0.2%, а нефть Brent – на 1.7%.

Объем торгов был средним. Среди секторов лидировали промышленность (+2%), материалы (+1.5%) и финансы (+1.5%). Защитные секторы - коммунальные услуги (-1.3%), недвижимость (-0.6%) и потребительские товары постоянного спроса (-0.2%) упали.

Защитные активы: золото (на исторических максимумах) и иена повысились, а индекс американского доллара DXY и индекс волатильности VIX снизились.

Спекулятивный позитив продолжается на ожидании нового притока денег (от очередного транша помощи экономике в США), надеждах на скорый перезапуск экономики на фоне тестирования вакцины (от очередной фармацевтической компании), а также немного более сильных, чем ожидалось, данных по экономике Соединенных Штатов.

Одним из катализаторов на рынке стали новости по потенциально успешной вакцине от коронавируса (для здоровых людей в возрасте 18-59 лет) от небольшой ($10 млрд) компании Novavax (NVAX; +10.5%). Ее препарат, однако, находится лишь на стадии тестирования 1/2, а бумаги выросли с марта более чем в 30 раз.

Индекс активности ISM в секторе услуг в июле повысился до 58 п. при ожиданиях 55 п., но занятость при этом снизилась, что указывает на неуверенность работодателей в устойчивости роста. Одновременно занятость в частном секторе от ADP в июле выросла всего на 167 тыс. при ожиданиях 1.2 млн., но данные за июнь были существенно пересмотрены в позитивную сторону.

Что касается экономической статистики, то все участники рынка понимают, что возврат к нормальному состоянию займет довольно много времени.

Нефть и следом за ней РТС делают активную попытку выйти из нейтрального диапазона наверх. Если спекулятивные настроения на рынках продолжатся, то в ближайшие недели Brent может дойти до $50 долларов за баррель, а РТС – до 1300 п. Идекс МосБиржи уже вернулся к уровням декабря прошлого года и вполне может ликвидировать падение от январских максимумов.

Стоит учитывать, что реальных катализаторов для таких движений, кроме огромного количества спекулятивных денег в системе, которым некуда деваться, кроме как на рынок, нет. В то же время - это очень мощный фактор.

Доллар по отношению к рублю 31 июля и 3 августа не прошел сопротивление, на уровне 74.5 руб. за долл. и пока довольно конструктивно консолидируется в районе 73 руб. за долл. с возможностью как продолжить тренд (до 76 руб. за долл.), так и растерять преимущество последних недель. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от рынка нефти и ОФЗ.

Фьючерсы на S&P 500 показывают +0.1%, на Brent – +0.8%, на золото – +0.6%.