31.07.2008 |

Фондовый рынок: напряжение сохраняется

Коррекция на российском рынке акций привела в последнюю неделю фондовые индексы к началу взрывного майского роста. Здесь пока наблюдается консолидация цен и попытка организовать поддержку курсу акций. По индексу РТС уровень соответствует 2130-2170 пунктам.

 Рынок продолжает переваривать негатив с внешних торговых площадок, чутко прислушиваясь к данным с финансового сектора США, где проблемы крупных ипотечных компаний привели к острой нехватке ликвидности и кризису неплатежей по закладным. Повинуясь внешним стимулам российские акции банков оказались под давлением продавцов и опустились к минимальным годовым отметкам, где пока наблюдается желание пополнять портфели подешевевшими активами. Наибольший интерес испытывают акции Сбербанка и ВТБ, в отношении последнего участники рынка еще не потеряли надежду на возврат цен на уровень IPO, хотя две крупные попытки восстановить статус-кво потерпели неудачу. По оценкам специалистов данные активы крайне привлекательны для инвестиций на текущих уровнях, потенциал роста составляет до 50-80 %, однако сроки реализации указанного потенциала серьезно зависят от возможности преодоления мировых финансовых проблем.

 Лучше выглядят акции нефтяных компаний, которые сохраняют прирост к годовым минимумам и имеют более активную поддержку инвесторов, сохраняя и более высокие торговые обороты. Голубые фишки нефтяного сектора, сохранив в настоящее время около 40 % годового роста, сохраняют возможность вернуться к максимальным отметкам. Сильнее выглядят бумаги Лукойла, Роснефти, Газпромнефти и Татнефти, несколько слабее интерес к Сургутнефтегазу. Аутсайдером пока выступает Транснефть. Акции Газпрома в текущем году обновили исторические максимумы, но доходность их в текущем году уступает доходности нефтяных компаний. Выгоднее смотрятся акции Новатэка, сумевшие противостоять коррекционным настроениям и сохраняющие максимальные достижения года.

 Сектор телекоммуникаций в текущем году испытывает дефицит интереса. Здесь наблюдается большая зависимость инвестиционных настроений от информации о ходе приватизации «Связьинвеста». Уставшие ждать реорганизации холдинга инвесторы не спешат с покупками и достижения наиболее ликвидных бумаг в этом году более чем скромные. Практически всю коррекцию с мая текущего года бумаги провели в боковом движении, но в последнюю неделю продажи наблюдались и здесь, сведя к нулю скромные достижения текущего года. С точки зрения фундаментальных оснований это не выглядит обоснованно. Из отчетов компаний следует, что бизнес развивается динамично и успешно, а прибыли самые значительные сравнительно с другими секторами, дивиденды одни из самых высоких на российском рынке акций. Поэтому для неторопливых инвесторов сейчас такие акции, как УРСИ, Сибирьтелеком, Северо-западный телеком, Волготелеком, МТС – представляют большой интерес для инвестиций.

Электроэнергетический сектор, после реорганизации РАО «ЕЭС России», борется с возросшим предложением бумаг после зачисления их на торговые счета в связи с выделением из РАО «ЕЭС России». Спрос тут избирательный и выглядит все очень пестро. Устойчивы акции компании, где объявлены оферты к выкупу. Основной интерес представляет долгосрочная перспектива владения данными активами, связанная прежде всего с ликвидацией перекрестного субсидирования в отрасли и выходом компаний на свободный рынок электроэнергии. Но дисконт к европейским аналогам « в разы» здесь пока не создает ажиотажа в покупках. Фьючерс на корзину выделенных из РАО «ЕЭС России» бумаг торгуется стабильно с повышением даже на текущей коррекции, но связано это скорее с оценкой не торгующихся пока активов, представляющих собой около 40% стоимости материнской компании.

 На рынке сохраняется неопределенность и не стоит ждать от инвесторов решительных действий. Для прояснения ситуации потребуется еще какое-то время. А пока на рынке стоит ждать повышенной волатильности и стремления к консолидации.

 

Аналитик Управляющей компании «Региональные инвестиции»
Никонов Андрей Евгеньевич. Т. 777-458, 777-431

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl + Enter, чтобы отослать информацию редактору.

Для того, чтобы оставить комментарий зарегистрируйтесь на сайте или войдите через

Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов:

Авторизация

Адрес электронной почты:

Пароль:

Запомнить меня

Восстановление пароля

Для восстановления пароля введите адрес электронный почты:

Регистрация

Ваше имя:

Адрес электронной почты:

Введите код:

CAPTCHA
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов:

От (Выйти)

Сообщение:





На правах рекламы:
Тверские новости | пресса Тверь | газета Твери и газеты Тверской области | форум Тверь